新股前瞻 | 香港火锅已“受碍” 一品发展的鸡煲或更没戏-上周新闻

                                                                2019年10月14日 2:23 来源:上周新闻 编辑:十分11选5开奖结果

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                                                                【梅汕铁路正式开通】

                                                                过去几年π☆,一品发展收入增长缓慢△┊⊙,且呈放缓的趋势π。2016-2018年◇⌒▽,营收分别约为1.46亿港元、1.65亿港元、1.74亿港元┊∟,年复合增长率为9.19%□。2017年收入同比增长12.72%♀?﹡,2018年增速放缓至5.76%◇▽,2019年上半年增速进一步放缓至3.94%⊙⊙,收入为8280万港元↑。

                                                                根据弗若斯特沙利文报告△♂♀,2018年八大火锅餐厅品牌占香港整个火锅餐厅市场份额约21.2%↑↑♂,按销售收入计算〇⊿,一品发展占约2.3%市场份额﹡♂♂。

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                                                                火锅行业的进入门槛也非常低♀,市场较为分散?⊙,这意味着谁都有可能在近万亿的庞大市场分得一杯羹┊,但想要做强做大却并非易事□⌒⌒,尤其在香港□△。

                                                                然而△△π,收入增长的同时∟,2017-2018年该公司溢利却连续两年下跌☆?⊙,分别同比降13.75%、13.71%〇〇〇,今年上半年溢利略微同比上升约2%∟☆。纯利率逐年下降◇,2016年为21.1%﹡∟↑,到今年上半年已经降至仅8.3%⊿♀┊。6月份以来⊙,香港本地事件令其经济受到影响┊□◇,难免令人对一品发展的业绩产生担忧∟♀。

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                                                                从经营指标看?,一品发展的翻台率不及内地的火锅品牌海底捞和呷哺呷哺↑⊿,以今年上半年为例□∵〇,一品发展餐厅的平均翻台率为1.57↑,海底捞和呷哺呷哺的翻台率分别4.8、2.4☆。与香港其他餐饮品牌相比♂?,一品发展的翻台率也落后一大截?◇⊙,太兴集团(06811)翻台率达到5.4♂□,旗下的敏华冰室达到惊人的17.1⊙。

                                                                通常情况下◇,翻台率高则意味着企业能在有限的坪数及营业时间内∟◇,提高座位的流动率∴∴♀,从而带来营收的成倍提升□♂。由于香港整个社会的快节奏及餐饮从业人员的专业度等因素△⌒⊿,香港餐饮品牌的翻台率远超内地♀△﹡,比如太兴集团香港餐厅的翻台率是其内地餐厅的3倍◇↑◇,但一品发展并没有体现这一特点⊙∟☆,这也反映了在茶餐厅文化浓重的香港⌒,火锅生意并没有像内地那么受欢迎⊙▽□。

                                                                据智通财经APP了解♂?∵,2017年收入增加主要由于铜锣湾餐厅开业后的运营所带动△⊿﹡,2018年收入增加则由于年内上调菜单价格⊙∟,客户平均消费增加所致π∴。今年上半年⌒?,尽管没有上调价格♂△,但旺角餐厅及铜锣湾餐厅的顾客到店人数上升♂,令收入同比有所增长⊿□♂。

                                                                招股书显示┊⊙,原材料及消耗品成本占经营开支最大部分△⌒⊙,2019年上半年这部分开支约为2240万港元⌒□,占总收入约27.1%♂♂,其次是员工成本及租金∴,分别占总收入的25.6%、18%↑。近几年□,员工成本及租金增长较快〇?⊿,占收入的比重也明显上升⊙﹡♂。

                                                                一品发展成立的时间不长?⊿〇,2011年由罗兆明及朱德华以个人自愿拨付资金成立▽↑,首家餐厅开在荃湾┊,后来相继在红磡、土瓜湾、旺角、铜锣湾开店⌒⊙。为了支持餐厅运营☆,2013年一品发展在荃湾设立食物制造厂△┊,作为中央处理设施┊♀♂,主要用作加工火锅材料、临时存放存货▽♀﹡,以及向自营餐厅供应食材及用品∴♂π。目前□,荃湾三间餐厅共贡献30.7%的收益☆〇□,其次是旺角餐厅♂,其收益占总收入28.3%⊿□∴。

                                                                展望未来┊▽,一品发展计划继续发展火锅店的同时□∟◇,也增加茶餐厅业务?∴。按照招股书披露的计划∴〇,公司此次上市募资净额将用于在全港各区新开6间特色火锅餐厅∵,同时开设5间港式茶餐厅⊙∵⊙,部分资金用于重新设计及装修现有7间火锅店↑〇,其余用于设立新总办事处、加强营销及推广工作、改善资讯科技系统及用作一般营运资金∵△。

                                                                从香港的餐饮业来看△┊⌒,市场饱和⌒?,增长缓慢□▽,2018年市场规模为1195亿港元⊿♀?,近五年的复合年增长率为4.3%⌒┊,弗若斯特沙利文预计2019-2022年复合年增长率约为4.1%□。火锅市场仅是其中很小的细分领域﹡□↑,占香港餐饮市场规模约6.3%□﹡∟,增速与整体餐饮业相当◇↑,市场竞争激烈及分散⊿☆⊙,目前仍没有一个品牌主导整个火锅餐厅市场∴⊙﹡。

                                                                推荐阅读:海贝思登陆日本